疑似“单票持仓”？三家百亿私募走出“牛市味道”
来源：华尔街见闻 2023-04-13 01:11:33
中国私募圈，总有一个群体擅长“单票式”操作——持仓资金主要涌向一只股票——净值曲线大开大合。
(资料图片仅供参考)
基金持有人总能在“不经意间”，享受到暴涨的滋味。
2023年一季度，一家广东私募重回视野，以“抓涨停”的架势拔得头筹，净值走势与重仓股“如出一辙”。
另一家广东私募紧随其后，并披着“投行型私募”的外衣，收益来源难以“穿透”。
令人更加意外的是，“沉寂”两年的一家千亿私募，在一季度站上了百亿私募前三强的行列。
这三家百亿私募的打法，有着什么特点？
冠军是谁？
如今，深圳一家名为正圆基金的机构，登上2023年一季度的百亿股票私募冠军。
这家机构的“打榜产品”正圆壹号，一季度斩获26个点的涨幅，领先同期沪深300指数超20个点。
实际上，上述产品此前也占据排名榜最头部的位置，2019年、2020年和2021年分别录得194%、162%、168%的年度收益。
可以看出，无论是指数型牛市，抑或是结构型行情，正圆基金均斩获“超人”级别收益。
上述业绩背后，操盘者是廖茂林，他亦是正圆基金的实控人。
公开资料显示：廖茂林曾在广州金骏投资、北京金润道禾投资、北京世纪未来投资担任投研人员，2018年加盟正圆基金。
疑似“单票式”押注
值得注意的是，上述的正圆壹号在2022年业绩不佳，全年净值跌幅达到16个点。
其中，2022年下半年该产品净值跌幅达到28%。
结合2023年一季度26个点的产品净值涨幅，正圆基金重仓的股票，要么经历了股价大反转，要么就是基金经理重构了股票组合。
公开持股记录显示：2022四季度，正圆壹号基金进入TCL中环前十大持仓股，持股市值达到9.925亿元。直至今年3月1日，该产品依然位居大股东名单，对应市值为10.56亿元。
巧合的是：TCL中环的股价走势，与正圆壹号基金净值涨跌幅接近。
去年下半年，TCL中环股价跌幅达到30%，今年一季度股价涨幅为29%。
限于正圆壹号基金披露信息有限，我们无从知晓这只产品持仓具体动态。
看不懂的涨幅
业绩仅次于正圆基金的百亿私募，也是一家广东地区机构——阿巴马资产。
（如上图）阿巴马资产旗下一只产品，一季度涨幅达到17个点，而去年全年跌幅超过30个点。
公开信息中，并没有上述产品买入上市公司前十大股东的痕迹。
值得注意的是，阿巴马资产旗下产品并非“齐涨”，有的产品一季度涨幅“仅”有五个点。
这家百亿私募的“路数”也值得关注。
成立于2014年的阿巴马资产，其官网宣传：“多元化的投资策略为广大投资者提供主动资产管理服务，与此同时，依托强大的券商、银行、信托及同业资源，为上市公司及其股东提供创新型资产管理方案。”
阿巴马资产董事长詹海滔曾任光大证券ETF研究部负责人，投资总监崔海志曾任上交所ETF理财规划师。
景林上演反攻
据私募排排网，今年一季度景林资产旗下产品，平均收益达到12.87%，明显领先于宽基股指和其他私募同行。
平台型千亿私募景林资产，旗下有蒋锦志、金美桥、蒋彤、高云程等四位投资人，在2021年和2022年，该机构连续两年负收益，出现显著的净值回撤。
实际上，蒋彤成为今年“拉高”景林平均收益的功臣，这位女性基金经理管理的景林丰收7号一季度收益为20%。
一个关键问题来了：景林重仓了哪些资产？
景林FOF是观察这家千亿私募的窗口，据悉持有人资金平均流向上述四位基金经理的产品中。
截至今年2月末，景林FOF股票资产投向三个市场，依次为H股（43.54%）、美股（25.43%）和A股（25.04%）。
上述三大市场在一季度均呈现同涨同跌的情况，据此推测景林集体重仓了某一类个股。
复盘发现，一季度涨幅最高的板块TMT板块，而景林FOF今年2月最大持仓板块是信息技术（占比39%）。
此外，蒋彤长期对科技资产的投资兴趣浓厚，重仓过诸多风口型公司，比如泡泡玛特，以及其他互联网属性平台。
据此推测，景林资产大概率集体持有高比例的计算机、通信、电子等行业的股票，抓住了这波行情。
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